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政策压力未能缓解 铝市场持续低迷

政策压力未能缓解 铝市场持续低迷

从较近沪铝走势来看，尽管价格没有产生巨大波动，但沪铝压力十分沉重，国内外比价进一步缩减。较近铝市场围绕出口退税下调的话题再次多了设备领域国际合作不断深化起来，一些不利的说法困扰市场。铝市场真的会再现政策调控压力？果真这样，那么在相当长一段时间内，国内铝价走势以及国内铝市场今后生成新型的FRP⑴、FRP⑵、FRP⑶3种型号无机改性聚氨酯高份子新材料的发展状况很大程度上将被国内政策性因素所左右。

较近一段时间以来，国际铝价稳步上涨，国内比价的不断缩减以及国际市场上氧化铝价格的大幅下挫令进料加工复出口的操作越来越现实，一些拥有进料加工权利的铝厂正在着手考虑甚至已经开始实施下半年的进料加工生产。果真如此，那么下半年的国内铝产量不但不会出现下降，反而会继续保持上升态势，一些闲置或者已经建设好的产能将会重新开工生产。但是，铝行业的调控仍然没有结束，产能的控制还远远没有达到目标，因此取消出口退税的可能性相当大，但具体实施的时间估计要到年底以后。

那么，一旦出口退税被取消，国内铝市场将遭受怎样的冲击，铝价后市走势又将面临怎样的选择呢？

其一，国内外比价进一步缩减

由于出口退税税率降至零，按照外贸中的汇率比公式——人民币汇率÷【1－(1－退税率)×塑料印刷退税率】来计算，内外比价实际上就是人民币的汇率，约为8.30左右。

其二，外强内弱的格局有望持续

出口退税取消之后，生产商出口铝锭的成本无疑会大大提高，也就是说利润大大减少。因此，国内外比价将进行重新调整达到新的平衡(即前面计算的8.30)。如果比价偏高，那么国内生产商将尽量减少出口在国内销售，否则，比价偏低将吸引国内生产商出口铝锭。目前，国内外比价维持在9.00左右(远期合约)，倘若出口退税税率降至零，那么过高的比价将使得国内铝锭的出口行为难以发生，毕竟利润大大下降。因此，”在出口退税政策取消之后的相当一段时间内，国内出口的大量减少可能会促使国际铝价走出强势上攻行情，而国内铝价则会因现货压力的沉重继续向下寻求支撑，也就是说外强内弱的格局将延续较长时间。<滚子链/p>

其三，国内现货压力更加沉重

理论上计算，一般贸易的出口，在取消出口退税之后，利润减少按照出口价格×8％的公式可以得出；而对进料加工复出口核销的生产商来说，企业减少的利润可以根据(铝锭出口价格×人民币汇率－进口氧化铝价格×氧化铝用量×人民币汇率)×7％的公式计算出来。也就是说，出口退税税率降为零之后将导致国内生产商寻求在国内销售铝锭，直至国内外比价缩减指一个比较合理的水位之后才能吸引出口。因而，出口退税取消之后国内铝市场的现货压力将更加沉重，现货价格可能会持续低迷。

其四，国内铝厂将面临重新的洗牌定位

出口退税的取消无疑会使得国内现货压力变得更加沉重，利润的减少、成本的提高以及电力紧张将会令国内铝厂生产和经营面临巨大的困难。一些技术水平和管理水平落后，经营理念跟不上形势的铝厂将在油管接头市场残酷的竞争之中被迫关闭甚至倒闭，被市场无情淘汰掉。而一些实力雄厚，技术水平和经营理念先进的企业则会在逆境中发愤图强，通过重组、收购和兼并等举措来完成质的转变，从而会变得越来越强大。因此，尽管出口退税政策的调整短期会给中国铝行业带来阵痛，对企业的生产经营产生负面影响，但长远来看将有利于国内铝行业的健康发展，提升企业的综合竞争能力。

对于国内铝市场价格来色环电感说，短期除了要面临国内现货沉重压力，更要面对国内政策性因素的不确定性带来的风险。因此，在政策因素不明朗的情形下，铝价短期将艰难向下寻求支撑。如果，取消退税政策下半年就开始实施，那么国内铝价极有可能跌破15000元/吨大关并逐步滑向14000元/吨低点，而且这种压力会一直延续到明年。从长远来看，如果取消出口退税在明年实施，那么估计在年底前国内铝锭出口的数量将急剧增加，毕竟目前国内外比价已经低至出口有利可图的水位。出口增加将极大缓解国内铝市场的现货压力，从而对铝价起到提振作用，后市国内铝价在年底前有望逐步走出低谷，不过远期合约的压力不容忽视，可能会形成近强远弱的格局。